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股指期货将改变中国股市"游戏规则"           
股指期货将改变中国股市"游戏规则"
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作者:788cn编辑 文章来源:投资快报 点击数: 更新时间:2006-6-30 10:43:50


   随着市场对股指期货关注度的不断升温,关于股指期货可能对A股市场产生的影响也成为投资者讨论的热门话题。近日,记者通过对不同类型市场参与者的采访,粗略归纳了他们的一些观点,希望能对广大投资者有所启发。
  私募基金:权重股将成为战略性"筹码"
  广州江湾投资者创富俱乐部的张群认为,股指期货将是A股市场具有里程碑意义的变革,它对市场的影响肯定是巨大的,并将在期指推出后的时间里潜移默化地表现出来。据介绍,在香港等成熟市场里,海外资本大鳄凭借雄厚的资金实力和对不同金融工具的娴熟把握,完全可以通过市场下跌来实现获利。而在即将推出股指期货的背景下,那些市场形象好,占指数权重大的公司将成为大机构的战略性筹码,通过控制这些流动性上佳的蓝筹公司,机构的"话语权"才会增大。张群表示,只要推出期指,他们肯定会去参与。 
  深圳茗桥资产管理公司的韩耀峰在采访中表示,股指期货助跌的作用比较大,对上涨却没有明显的推动作用,在未来可预见的时间里,A股的趋势很可能是向上的,在不断上涨的时候推出期指,对市场不会产生太大的影响。
  散户:"仙股"进程会不会加快?
  相对于机构投资者的宏观来说,普通投资者更关心自己的资产能不能持续增值。记者在采访中发现,不少经历过熊市的散户对"仙股会不会越来越多"这类问题很感兴趣,在他们当中,对期指推出的看法又分为两种,有人认为今后只能投资于"白马股",应该坚决回避垃圾股;另外的投资者则表示,股指期货并不能完全改变市场结构,很多小公司经过重组后还是可以"乌鸡变凤凰"。
  据一位熟悉香港股市的人士介绍,除基本面差以外,"仙股"的最大特点就是流动性差,而这与香港股市的结构有关,主要的几只蓝筹股决定了大盘的方向,那些形象不好,知名度低的小公司逐渐沦落为乏人问津的仙股,在他看来,在股指期货推出以后,蓝筹股将越来越多地吸引市场的眼球,受此影响,肯定会有不少小公司逐渐丧失流动性。  
  基金:期待具体细则的公布
  相对于媒体对股指期货的热烈讨论,众基金公司却反应平静。不少基金经理表示目前还没有投入过多精力去研究期指,他们表示,股指期货目前还没有真正成形,具体的标的指数、合约特征以及市场参与主体都还有待明确。
  长城基金一位基金经理表示,机构很欢迎引入期指这样的成熟市场工具,但是,相关的配套监管措施必须跟上,不能为创新而创新,毕竟,由于缺乏恰当的监管,在国外市场上曾经发生过不止一起因股指期货而引发的悲剧;换句话说,监管不力的期指很可能演变成一个赌场。另外的几位基金经理则表示,股指期货将改变以前的游戏规则,单边市的格局将被改变,在可以做空的前提下,机构投资人显然具有散户难以比拟的优势,机构之间的博弈也将成为市场的主旋律

资讯录入:788cn    责任编辑:788cn 
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